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Reit項目公司股債結構調整安排

（1）發(fā)放股東借款償還存量負債

根據(jù)《股權轉讓協(xié)議》及《股東借款協(xié)議》約定，基礎設施基金設立后，專項計劃將向項目公司發(fā)放的股東借款，用于償還存量負債。

（2）變更項目公司投資性房地產計量方式，調整股債比例

A.基礎設施基金設立后，項目公司投資性房地產科目將進行會計計量方式變更，由成本計量轉變?yōu)楣蕛r值計量，并以利潤分配或減資的形式形成項目公司對專項計劃的負債，從而實現(xiàn)對項目公司股債結構的調整。具體而言：

首先，項目公司出具執(zhí)行董事決定，將投資性房地產科目計量方式由成本計量變更為公允價值計量。

其次，計量方式變更后，項目公司層面投資性房地產按照資產估值記賬，對應資產估值相較原賬面值增值部分按照會計準則要求相應計入未分配利潤科目。

B.專項計劃管理人（代表專項計劃）出具項目公司股東決定，對項目公司進行利潤分配或減資，形成項目公司對專項計劃的應付款項。

利潤分配或減資完成后，形成項目公司對專項計劃的應付股利或應付減資款，通過債權債務確認以增加項目公司對專項計劃的債務金額；剩余未分配利潤增加權益金額。

資料來源：

國泰君安東久新經濟產業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金招募說明書2022-09-09

國泰君安臨港創(chuàng)新智造產業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金招募說明書2022-09-07

注：reit項目公司投資性房地產成本變公允的操作，我們在《REITs如何實現(xiàn)項目公司股權轉讓的免稅籌劃、股債結構搭建降低稅收成本》有描述過，不同的是，方案里沒有對原始權益人形成負債，而是股權收購后，對支持計劃形成負債。