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原創(chuàng) 萬偉華

可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券有類似的地方，但差異很大?？赊D(zhuǎn)換債券由上市公司發(fā)行，以增發(fā)新股為轉(zhuǎn)股股票來源，可交換債券由持有上市公司股票的上市公司股東發(fā)行，發(fā)行方以持有的上市公司股票為可交換股票來源。

可交換債券的利息，對發(fā)行人或投資者，均按債券利息進行稅務(wù)處理。

從稅收的角度，債券持有人無需按自然年度確認(rèn)和計提企業(yè)所得稅或增值稅銷項稅金，只需在收到利息時（即約定的付息日，如有拖欠，也應(yīng)在合同約定的付息日）計入企業(yè)所得稅收入和確認(rèn)增值稅。

投資者買賣、贖回、回購債券按債券進行稅務(wù)處理。其中投資者到期由發(fā)行人贖回或未到期前的回購，不屬于持有至到期免征增值稅的其他金融商品，仍應(yīng)繳納增值稅，其中個人免征債券買賣增值稅。

發(fā)行人按“可交換債票面面值的108%（不含最后一期年利息）的價格向持有人贖回全部未換股的可交換債”，不屬于“買斷式買入返售金融商品”業(yè)務(wù)取得的利息及利息性質(zhì)的收入按照貸款服務(wù)繳納增值稅，溢價不屬于利息所得，投資者按金融商品買賣差價所得繳納增值稅和所得稅，這一點與可轉(zhuǎn)換債券一樣。發(fā)行人對溢價贖回債券差額計入資產(chǎn)損失。

投資者選擇交換股票的，不享有交換股票當(dāng)年和未來的債券利息，以交換股票價格為取得股票的買入價和實際成本，不需要對交換股票價格和交換股票當(dāng)日股票收盤價格的差額進行稅務(wù)處理。

發(fā)行人以持有的上市公司對債券投資者進行交換股票的，按交換股票價格（實際成交價格、賣出價）和交換股票實際成本的差額確認(rèn)所得稅和增值稅，如發(fā)行人交換出去的股票為限售股（稅收意義上的，實際通常已經(jīng)解禁），應(yīng)按限售股確定增值稅買入價，不需要以交換股票當(dāng)日股票收盤價格調(diào)整增值稅賣出價和確認(rèn)為企業(yè)所得稅的公允價值。